做合约的人经常会看到一个数据：清算（Liquidation）。
BTC突然上涨，页面显示大量空单被清算；BTC快速下跌，又出现大量多单爆仓。
这个数据有什么用？
清算数据可以帮助你观察：刚才这波行情，到底有多少杠杆仓位被强制平掉了。
什么叫多单爆仓？
假设你看涨BTC，开了一个杠杆多单。
如果BTC持续下跌，账户保证金不断减少，达到交易平台的强平条件后，仓位就可能被系统强制平仓。
这就是常说的多单爆仓。
反过来，如果你做空BTC，价格突然大幅上涨，空单保证金不足，也可能被强制平仓。
这就是空单爆仓。
所以看清算数据时，最基本的一点就是：
多单清算通常发生在价格快速下跌时，空单清算通常发生在价格快速上涨时。
清算量突然变大意味着什么？
如果BTC平时波动不大，突然出现大规模清算，说明市场中的杠杆仓位正在快速退出。
这种行情经常伴随着价格加速。
比如BTC向上突破以后，大量空单被迫平仓。
空单平仓本身需要买入BTC，这可能进一步推动价格上涨，形成所谓的空头挤压。
反过来，BTC快速下跌时，大量多单被清算，强平卖单又可能进一步增加下跌压力。
这也是为什么加密市场有时候会出现短时间内快速拉升或跳水。
多单爆仓很多，是不是马上要涨？
不能这么理解。
清算数据主要反映已经发生的事情，并不是一个保证未来走势的预测指标。
比如BTC经历一轮快速下跌以后，大量多单已经被清算。
这说明市场上的部分高杠杆多头已经离场。
但接下来BTC可能反弹，也可能继续下跌。
需要结合其他数据一起判断。
比较常见的组合是：
价格上涨 + 空单清算增加 + OI下降
可能代表一轮空头平仓正在推动上涨。
而：
价格下跌 + 多单清算增加 + OI下降
则可能代表多头仓位正在快速退出。
为什么清算和OI最好一起看？
OI代表当前市场还有多少未平仓合约。
清算数据则告诉你有多少仓位正在被强制平掉。
如果出现大规模清算，同时OI快速下降，通常说明大量合约仓位正在离场。
如果清算量很大，但OI没有明显下降，就需要进一步观察是不是又有新的仓位在进入。
所以不要只看一个数字。
清算看市场刚发生了什么，OI看还有多少杠杆仓位留在场内。
怎么判断是不是空头挤压？
可以观察几个数据。
BTC价格快速上涨；
空单清算量突然放大；
OI开始明显下降；
Funding可能同步快速变化。
如果几个数据同时出现，说明上涨过程中可能存在明显的空头平仓压力。
但如果价格上涨的同时OI也持续增加，就可能有新的杠杆仓位进入市场。
这两种行情的结构并不一样。
看清算数据最容易犯的错误
最大的误区就是：
看到多单爆仓很多，就认为马上可以买入。
或者看到空单爆仓很多，就马上认为行情要跌。
清算数据更适合用来判断市场当前的杠杆状态，而不是单独作为开仓信号。
如果你平时看币安BTC合约，比较实用的组合就是：
价格 + OI + Funding + 清算量。
价格看方向，OI看仓位变化，Funding看多空持仓成本，清算看杠杆仓位正在怎样被市场清理。
把这几个数据放在一起看，通常比单独盯着爆仓金额更有意义。